中信证券：医美进入合规时代，激浊扬清、龙头受益

中信证券指出，2021年8月以来，监管升级，医疗产品、机构、营销渠道各方面全面整改，对行业产生实质性影响。2022年，医美行业进入合规发展元年。展望未来，医美行业的渗透率有很大的提升空间，并且随着监管的加强，合规市场将加速替代不合规市场。水针身份官方认可，前途可期；再生材料的发展有望逐步挖掘市场需求；肉毒杆菌毒素市场正在快速增长，供应增长可能会进一步推动增量。

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