年内募资超200亿！东方盛虹新能源转型的债务缺口何解？

1000亿的纺织化工巨头转型新能源，不仅带来数倍的估值，还增加了1000亿的计划负债在数百亿并购赛邦和洪升炼化后，东方洪升的上市实体正在加速变重

东方洪升宣布今年第三次增发。

日前，东方洪升宣布正在申请发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市预计将于12月28日登陆瑞士证券交易所，募集资金总额约为7.18亿美元，约合人民币50多亿元

这也将是今年国内企业海外发行GDR融资的最大IPO项目。

去年我们完成了Sirbon的100亿重组，现在管理层已经全部退出东方洪升通过增发股票和出售房屋来筹集资金并不容易可是，该集团的债务扩张速度没有减少，而是增加了先后宣布数百亿投资计划，加速新能源转型

作为集团唯一的上市平台，负责融资的东方洪升，偿债压力可能已经达到历史峰值。

再融资50亿。

发布GDR的意义是什么。

根据消息显示，全球存托凭证又称国际存托凭证，是存托凭证的一种，在全球范围内公开发行今年2月，伴随着GDR互联互通业务的扩大，a股上市公司的股票或债券将可以在两个或两个以上的金融市场交易

根据公告，东方洪升确定本次发行的最终价格为每股GDR 18.05美元，本次发行的GDR数量为3979.4万股，代表标的证券a股3979.4万股，占流通股比例不到1%。

募集资金的主要用途包括新能源新材料领域的业务拓展，在海外设立分支机构，原材料采购和产品销售网络的渠道建设，投资并购海外较好的新能源新材料相关技术或资产等。

东方洪升表示，发行GDR的目的是根据公司全球化的战略目标，满足公司未来海外业务的发展需求，也有助于开拓国际融资渠道。

结合海外GDR发行，东方洪升今年通过二级市场融资213亿元。

按照增发上市日统计，今年以来共有314家公司实施了定向增发，其中仅有10家公司增发规模超过100亿元，东方洪升以2次增发合计163.59亿元位列前5，仅次于当代安普科技股份有限公司，上海机场，南方电网储能。

除了增发，东方洪升还在今年9月宣布卖房公告显示，公司及全资子公司名下6项资产以初始转让价格出售转让标的包括苏州市吴江区房地产及全资子公司持有的纺织后整理示范区及物流中心资产，包括新达大厦，原市场管委会大楼，样品厂，丝绸股份大厦等，交易总价为10.88亿元

据不完全统计，2018年以来，被称为a股融资王的东方洪升通过公司债，定增，可转债等方式在二级市场融资高达436.14亿元。

借贷数十亿美元粉碎储能

疯狂集资，债务扩张，全部投资新能源。

今年10月底，洪升集团储能总部项目刚刚签约落户苏州吴江该项目以锂电池和储能系统集成为核心，构建了从材料，电池，模块到终端产品的完整产业链该项目规划产能50GWh，总投资200亿元

日前，上市公司连续发布两则投资公告:二级控股子公司湖北海格新能源股份有限公司拟投资建设配套原料磷酸铁，磷酸亚铁锂新能源项目，三级控股子公司江苏盛京新材料股份有限公司拟投资近百亿元建设POE等高端新材料项目两个新项目建设期为两年，总投资284.14亿元，其中锂电池正极材料投资186.84亿元，预计贡献年销售收入561.46亿元，年利润33.75亿元

日前，洪升集团再次宣布签约新能源储能电池及系统集成项目，总投资120亿元，预计规模25GWh项目达产后，可实现年销售收入250亿元，年利税25亿元

其中，项目一期投资约30亿元建设5GWh高性能储能锂离子电池及系统生产线，计划明年7月底投产，2023年12月底量产因此被市场视为洪升集团继跨界储能后，第一个实现量产的基地项目

综上所述，今年最后两个月，这个曾经的纺织材料巨头陆续公布了超500亿储能相关项目的进展。

转型扩张的加速，伴伴随着偿债压力越来越大2018年末，东方洪升债务总额为99亿元，2020年末为220亿元，2021年末为628亿元截至今年三季度末，债务总额已达1228.76亿元，是2018年的12倍

截至今年三季度末，东方洪升最新流动负债合计484.68亿元，其中短期借款213.11亿元，一年内到期的非流动负债78.35亿元，应付票据和应付账款164.38亿元而同期公司账面货币资金仅为131.12亿元

唯一的上市平台

资料显示，洪升集团成立于1992年，最初以丝绸和纺织材料为主但最近几年来，通过收购洪升炼化，Silbon等资产，逐步在上市主体东方洪升构建了炼油+聚酯+新材料的产业矩阵

2018年，洪升科技借壳上市，将主营化纤生产的子公司郭旺高科并入东部市场上市公司实际控制人由吴江市国资办变更为苗汉根和朱红梅重组后，公司更名为东方洪升

最近几年来，涤纶长丝行业产能过剩已成为普遍共识韩苗根还将注意力转向能源，带领集团向炼油行业扩张，并借钱投资新能源

在此期间，作为不亚于上市公司东方洪升的优质板块，洪升集团一度想推动光伏材料EVA在江苏思邦的独立上市经过两年半无果的等待，Sirbang终于在2021年通过注入东方洪升登陆资本市场

因此，作为洪升集团手中唯一的上市实体，东方洪升只能在转型的道路上承担融资造血的重任。

对于跨界储能的优势，洪升集团指出，在储能材料领域，上市公司东方洪升已完成磷酸亚铁锂全产业链布局至于储能电池电芯的核心原材料，公司实现了65%以上的成本自控集团上游平台可满足高分子量聚乙烯隔膜材料，DMC电解质材料等储能电池材料

值得一提的是，在大规模收购扩张的同时，公司自身经营也面临压力，盈利能力不稳定。

2018年至2021年，公司营收分别为184.4亿元，248.88亿元，227.77亿元和517.22亿元同期归属于净利润分别为8.47亿元，16.14亿元，3.16亿元和45.44亿元，波动巨大

在今年的震荡行情下，下跌更加明显前三季度，公司实现营业收入467.08亿元，同比增长16.17%，但净利润15.77亿元，同比下降59.99%其中，第三季度营收164.66亿元，同比增长17.14%，净利润—0.59亿元，同比下降105.78%，扣非净利润为亏损4.63亿元，同比下降33.28%

东方红将利润下降的原因归结为原油价格高位波动，国内疫情反复以及欧美通胀对下游需求的抑制导致的成本上升分析指出，短期内公司存在净利润暴跌和库存积压的风险

负债率接近80%，加速债务转型，东方洪升300亿债务缺口如何解决。

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