金科股份“三五计划”首份中报稳字当头“四位一体”力推转型升级

金科股份最新公布的2021年1—6月财务数据显示，实现营业收入439.73亿元，同比增长45.10%，实现净利润48.66亿元，同比增长14.26%，其中归母净利润37.05亿元。

当前房地产整体调控越发严格，行业整体降速转型，企业竞争更加激烈在此背景之下，金科股份迎来了新的五年发展战略，力争在2025年之前实现4500亿元目标为此，在2021年上半年，金科通过 一稳二降三提升的经营策略，以稳健发展为纲，以降库存，降负债为手段，以提升盈利能力，核心竞争能力和资产运营能力为目的，实现了营收稳步增长，财务结构更加健康，负债规模继续降低，经营质效更加突出，稳步推进公司可持续健康发展

增长稳健:打下坚实基础

在2021年上半年的市场环境下，金科股份将稳健发展放在了首位，坚持去库存，调结构，降分销，抓回款，坚守利润底线，强化科技赋能，系统提升销售力，销售规模持续增长数据显示，上半年，金科股份及所投资的公司实现销售金额约1，025亿元，同比增长18%，销售面积1，005万平方米，同比增长约17%由于这一增速是在2020年同期近千亿的基础之上实现的，因此在高基数之上的增长才具有更高的质量

值得注意的是，2021年金科股份将抢抓回款放在首位，报告期内实现销售回款约997亿元，回款比例高达97%，为稳健发展创造了实现的前提。

销售规模的稳定增长为金科股份的业绩奠定了良好的基础下图显示，金科股份在过去4年间营收与净利的增长情况，从中也可见在2019年之后，金科股份的增长不以速度取胜，相反更加注重增长的质量和方向

降低负债:打造财务安全垫

2021年，整个行业以去金融化为基本导向，融资条件进一步收紧，对负债规模和风险进行约束的三道红线政策已经成为房地产行业主线在这样的背景下，金科股份坚定地，主动地优化债务结构，让公司行稳致远

金科股份率先在2020年报期间实现三道红线均转为绿档到今年中报期间，其三道红线各项指标在保持全绿档的基础上，继续保持整体改善的节奏:净负债率降至77.08%，扣除合同负债后资产负债率降至69.55%，现金短债比提升达到1.38

为实现更好的发展质量，保持合理的杠杆水平，金科股份主动调整有息负债规模，并由2020年同期的1，106.05亿元下降至上年末的976.64亿元，至本报告期末进一步降至941.44亿元，同比压降规模超160亿元此外，金科股份主动调整债务结构，减少一年内到期有息负债比例，占比降至28.47%，一到三年内到期有息负债为524.69亿元，占比为55.73%，三年以上到期有息负债为148.75亿元，占比为15.80%

去年以来，发生了多家规模房企流动性紧张导致的财务暴雷事件，凸显出流动性管理的重要性对于金科股份这类追求稳健增长的房企而言，流动性安全意味着自己的生命线从下图可知，金科股份在2021年上半年的经营性现金流净额不仅转正为25.14亿元，而且同比大幅增长202.62%，为企业的稳健发展再添一道保险

受上述因素的正面影响，金科股份的主体信用等级稳步提高，境内主流评级机构均给予AAA级，标普国际评级由B+跳级提高至BB—，穆迪国际评级由B1展望稳定提高至B1展望正面。

正是得益于财务结构的持续优化，信用评级的持续提升，三道红线的持续改善和金融机构的充分信任，金科股份得以在报告期内开启多元化融资渠道，尤其是实现境内外各类标准化债券融资，包括公司债，超短融，美元债，ABS，CMBS等，规模约百亿元，位居国内A股民营企业前列，为其未来的可持续健康发展和现金流安全起到强力支撑。

综合升级多元业态扬帆起航

金科股份成立于1998年，用了二十余年时间成为国内TOP20级别的综合性美好生活服务商在2020年末，金科股份发布第三个五年计划，提出金科未来两升级，三转变的总体战略思路，即由传统地产向科技地产升级，由传统物业服务向智慧服务升级，由单赛道向多赛道协同发展转变，由高速发展向高质量发展转变，由常规发展模式向创新驱动模式转变，开启从优秀到卓越的征程

与此同时，金科股份正式发布四位一体，生态协同战略，即精耕地产主业，做强智慧服务，做优科技产业，做实商旅康养，在此基础上进一步整合产业链生态圈。

这一战略的提出是在千亿规模之上的一次全面的升级与超越。在这一目标指引与战略指导下，金科股份做了充分的努力，除地产主业之外，在其他三个领域也相继取得了丰硕的成果:

金科服务成功上市首次提交中报的金科服务在今年上半年营业收入25.9亿元，同比增长89%，归母净利润5.3亿元，同比增长80%，进驻全国26个省166座城市，合约服务面积近3.2亿平方米在百舸争流的物管市场，金科服务持续锻造内在生长力，同时增强市场外拓能力，行业规模与竞争力不断提升

科技产业稳步前行，产业园数量及产值不断增长今年上半年，金科旗下济宁，固安两个产业园区相继实现开园前者是金科股份与山东省济宁市联手打造的金科生命健康科技城，金科欲将其打造成为山东省生命健康产业的标杆，后者作为金科产业布局京南的重要项目，以电子信息，智能制造，新型显示，新材料等产业为主导，建设新型生态智慧科技城，园区全部建成后预计引进企业330余家截至目前，金科股份累计开发运营管理项目28个，面积超1300万平方米

商旅康养快速起步2020年，红星成为金科第二大股东金科由此和红星联姻，将民生地产布局与选址能力同红星爱琴海成熟的商业品牌相结合，在商业领域迅速占据未来市场的核心优势经过梳理，报告期内，金科三大商业产品线逐步浮出水面，即作为新一代城市综合体的金科中心，作为新一代购物中心的金科·爱琴海，作为未来服务型社区商业中心的金·WALK今年上半年，重庆，昆明，慈溪三地的金科·爱琴海项目实现更名运营，金科首个超大型城市综合体金科中心在重庆正式亮相

展望下半年，预计政策的调控与企业的竞争依然压力不减，与此同时，消费的升级和市场的扩容也仍然会给有心人带来机遇正如金科股份在2021年半年度表彰大会上所提出的，金科坚决贯彻四位一体，生态协同高质量发展战略，全面提升三大核心竞争力，五大关键能力，全力以赴确保2021年目标的实现

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