上市房企再融资开闸加速落地：至少4家已筹划非公开发行股票融资

截至11月30日，至少有4家a股上市房企公布了非公开发行股票的预案日前，证监会宣布恢复涉房上市公司兼并重组及配套融资，恢复上市房企及涉房上市公司再融资

政策出台一天后，就有企业公布了非公开发行股票的方案11月29日晚间，复兴股份发布公告称，为积极响应相关政策，满足公司业务发展需要，进一步优化资本结构，提高盈利能力和综合竞争力，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份，募集资金将用于公司房地产项目开发

根据公告，本次非公开发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，最终发行数量以中国证监会核准的数量为准本次非公开发行股票不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化

政策方面，复兴股份提到，近期，为促进房地产市场平稳健康发展，充分发挥资本市场功能，中国证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化五项措施，支持优质房企改善资产负债表，加大权益补充力度，防范化解风险，促进存量盘活和转型发展。

房企集资涉及保交房，保民生

日前，世茂股份，大名城和新湖宝相继发布公告，拟非公开发行股份，目的是保交楼保民生。

世茂股份表示，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，发行数量不超过本次发行前公司总股本的30%。

为满足公司业务发展的需要，优化资本结构，缓解流动资金困难，稳定公司财务状况，本次募集资金拟用于公司保障物业交付和民生相关的房地产项目开发，偿还部分公开市场债务本息，补充符合上市公司再融资政策要求的流动资金。

大名城还表示，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，拟发行股份数量不超过本次发行前公司总股本的30%募集资金拟用于政策支持的房地产业务，包括与公司保障物业交付和民生相关的房地产项目的开发建设，以及符合上市公司再融资政策要求的流动资金补充和债务偿还

新湖宝公告，本次发行股份数量不超过本次发行前公司总股本的30%，本次发行股份数量不超过本次发行前公司总股本的20%募集资金拟用于公司与保障楼宇交付和民生相关的房地产项目，棚户区改造或旧城改造项目的开发建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金和债务偿还

机构:有助于化解部分房企困境，更有利于中小央企。

华泰证券地产表示，该政策对募集资金的使用范围更广，包括股票项目，支付交易对价，补充流动资金，偿还银行债务等。

华泰证券表示，政策调整将有助于解决部分房企面临的困难对于经营稳健，因市场景气波动而被动萎缩的房企来说，再融资作为一种低成本的融资渠道，是一种有力的渠道补充，相比M&A债券等金融产品，股权融资更加灵活，有望提升M&A头部房企的积极性和效率，从而解决面临困难的企业流动性，股权融资有望提高市场的流动性，从而最终改善全行业保楼交房的问题，实现保民生的目的

国泰君安地产首席分析师谢浩宇表示，考虑到目前的市场环境，会给目前的中小型央企带来很大的利好这种再融资的放开可以筹集到配套资金，对房地产企业降杠杆作用很大但如果募集资金用于存量项目，则不能用于扩张所以这次再融资的放开，对中小央企更有利一方面可以快速扩大净资产，解决信用和运营能力问题，但评估后难以高杠杆运营另一方面，如果有集团层面的资产注入，可以盘活和注入优质资产

华泰证券也表示，最终指向行业集中度的提高已经脱险的房企短期内可能仍难以实现股权融资股权融资渠道还是给了国企和健康的民企更多的发展机会因此，它认为从融资到资源的产业集中度将再次提高

对于房企上下游企业，谢浩宇表示，产业链内部整合机会，比如证监会所说的建筑行业，通过参与民企再融资，将可以对其进行混改，加速行业出清对于民营企业而言，由于缺乏回报丰厚的募投项目，预计将引入更多的战略合作伙伴进行发行和再融资，这将是产业链上的合作伙伴进入房地产行业的大好机会证监会特别提到，建筑行业的企业，由于大多数是中央国有企业，将能够成功参与民营企业的再融资，完成企业的混改考虑到2022年建筑行业加大了对房地产的投资，预计将以此为契机迅速扩张在产业链上下游，证监会鼓励其参与房企重组，有望给房地产行业和板块带来中小型央企和建筑企业的政策红利

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